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阳泉搜房网:做空中概股,谁是下一个?

瑞幸咖啡就像那只,来自亚马逊河热带雨林中的蝴蝶,不经意间扇动的几下同党,好像正激发一场做空中概股的“龙卷风”。

两个多月前,瑞幸义正言辞,责怪浑水匿名沽空陈诉为“恶意抹黑”,克日却溘然以一份自查通告自曝于众人。

这场黑天鹅变乱,不只使瑞幸咖啡股价当日暴跌逾80% ,与瑞幸咖啡实控人陆正耀存在关联相关的“神州系”公司,也在接下来的一周里开启了“股价过山车”模式,神州租车乃至以停牌来应对。

然而,影响并未止步于此,瑞幸咖啡遭遇浑水做空后,爱奇艺(QP.O)、跟谁学(GSX.N)、万国数据(GDS.O)、58同城(58.N)等中概股也延续传出被做空的动静,在线教诲龙头好将来(TAL.N)乃至也参加到了“自曝”步队中,声称其旗下的轻课营业存在运营数据造假的情形。

潮流退后,就能知道谁在裸泳,同样是遭遇“造假风浪”,上述公司的股价示意则与瑞幸咖啡存在较大进出。

好比爱奇艺,自被做空(美东时刻4月7日)至4月10日收盘,股价未跌反上涨4%。另外万国数据、好将来、58同城、跟谁学事发以来的跌幅别离为5%、7.2%、16.5%、22.6%,均远小于瑞幸咖啡的86%的最大回撤。

值得留意的是,瑞幸财政造假激发的信赖危急不只也许使中概股面对集团“做空潮”,乃至会波及更多筹备上市的企业。此时而今,投资人在选择投资标的时学会擦亮眼睛、规避雷区,也显得尤为紧张。

好将来的坑、跟谁学的难

瑞幸咖啡自曝财政造假的一周内,在线教诲龙头好将来也插手了“自曝阵营”。

美东时刻4月8日,好将来通告暗示“在公司的例行内部审计中,发明其属下新营业线‘轻课’营业的某位员工,存在违背公司举动准则的非法举动,其涉嫌与外部供给商同谋,通过伪造条约及其他文件的方法虚增轻课To B营业的贩卖收入。公司已报警,该员工也被依法拘留。”受此影响,好将来股价当日即下跌6.74%,报收52.06美元/股。

固然此次好将来曝出的业绩造假举动仅涉及权重较低的轻课To B营业,公司股价也在小幅下挫后于4月13日最先回弹,但从好将来近期宣布的财报数据来看,公司2019财年第一季度净吃亏为5039.2万元,这也是好将来2011年上市以来的初次吃亏;第二季度吃亏局限仍在扩大,高达1.54亿元,同比下跌118.7%,公司面对较大的下行压力。

近期陷入造假风浪的在线教诲机构远不止好将来一家,就在浑水宣布匿名陈诉做空瑞幸咖啡的当月(2020年2月份),做空机构Grizzly Research曾宣布针对跟谁学(GSX.N)的做空陈诉。

这份长达59页的做空陈诉指出,跟谁学存在强调财政数据、转移资金、卖弄刷单等题目,乃至称“跟谁学是教诲上市公司中最差的标的”。相干数据表现,跟谁学曾在2018年虚增74.6%的红利,并通过其关联方北京优联举世教诲科技有限公司、百家云图等点缀财报。

对此,跟谁学在4月9日的投资人电话集会会议中否定了做空陈诉的责怪,并称做空机构Grizzly Report在控告中所引用的一些流量数据源,所有不合用、禁绝确或不能靠,加上该机构的数据说明解读要领粗陋而不严谨,使得任何一个认识中国移动联网说明的专业人士都能看出他们的业余水和善不严谨水平,可能说恶意、决心的不严谨。

跟谁学可以倔强辩驳,但外界对跟谁学有本身的领略。

有投资人士说明称,在一众吃亏的在线教诲公司中,跟谁学之以是被做空机构“盯上”,与其近乎美满的业绩数据不无相关。

从跟谁学4月3日发布的2019年年报来看,跟谁学2019年整年实现净收入21.149亿元人民币,同比增添432.3%;净利润为2.266亿元人民币,同比增添1050.3%;总付费人次到达2743000,同比增添257.6%。

比拟仍未挣脱吃亏近况的尚德机构、51talk等教诲中概股,跟谁学的业绩数据确实异常亮眼。然而与其优秀的数据相背离的是,跟谁学的股价却是一向在下跌。

固然跟谁学发布2019年业绩陈诉后,其股价呈现明明上升,但自2月25日遭机构做空以来,跟谁学股价已经累计下跌30.87%,克制美东时刻4月13日,公司报收31.40美元/股。

更进一步的讲,市场越发存眷的是,跟谁学策划业绩的高增添势头可否连续?其又是否会像瑞幸一样先否定做空陈诉又自曝造假?

现实上,中国的在线教诲市场一向是个潜力重大的赛道,但能在这个复杂的市场中占有不变市场份额的公司却是少数。

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